一季度房地产信托融资规模下降4成 部分信托项目兑付风险或将增加

更新日期:2022年06月14日

       北京报道, 自2019年5月起, 调整房企融资渠道规模的规定陆续出台。 随后, 房企的主要融资渠道受到限制。 2020年, 一场疫情的爆发对经济产生了重大影响。 对于住房公司来说, 销售额下降, 债务达到顶峰。 融资已成为纾困的方式之一。 业内人士认为, 我国房地产企业直接融资比例较低, 主要依靠间接融资。
        然而, 信托收紧导致房企信托融资在2020年一季度同比下降40%以上, 典型房企多渠道融资总额降幅超过 同比增长 15%。 部分现有房地产信托项目的赎回风险可能因此增加, 部分项目开始申请信托延期。 目前, 国外疫情比较严重。 业内人士认为, 海外发债也不容乐观。 房地产企业需注意流动性风险, 为后续可持续发展打下坚实基础。 信托融资规模同比大幅下降42%。 2020年一季度, 信托受疫情影响重创。 此外, 值得注意的是, 信托产品发行量有所下降, 发行价格有所下降。 2020年一季度, 共有63家信托公司参与发行集合信托产品6735只, 环比下降15.96%。 2020年一季度发行规模6420.06亿元, 环比下降17.13%。 数据显示,

一季度发行集合信托产品的平均预期收益率为7.86%, 比上季度下降0.05个百分点。 但2019年同期, 集合信托产品年均收益率为8.24%, 收益率出现明显下滑。 究其原因, 《华夏时报》记者从数据中发现, 一季度, 投资于房地产、基础产业、金融机构的信托产品收益率小幅下滑。 受疫情影响, 2020年2月房企面临停工、销售几乎停摆的状态。此外, 某信托公司研究员告诉《华夏时报》记者, 一季度疫情防控非常严 , 并且研究人员不能出差。 一季度是房地产信托业务的淡季。 此时, 各信托公司对发展房地产信托业务仍较为谨慎。 值得注意的是, 从募资规模来看, 一季度房地产信托募资规模同比大幅下降42%至1167.61亿元。
        此外, 房地产信托占比连续两个季度下降。 “现在房企的融资渠道很少, 过去房企对房地产信托的融资依赖很大, 现在信托融资也有所下降, 主要原因是监管机构对房地产信托的监管 比较严格。” 前海开元基金首席经济学家贾阳德龙告诉《华夏时报》记者。 同时, 疫情对楼市销售影响较大, 部分现有房地产信托项目的赎回风险可能因此增加, 部分项目开始申请信托延期。 例如, 4月3日, 杭州工商信托发布公告称, 公司2017年实施的一个项目受区域政策因素和当前疫情影响。公司已申请延期, 公司已向投资者发出通知, 将根据信托文件履行受托人职责。 一季度, 典型房企融资额同比下降。
        随着房企即将在2020年下半年迎来偿债高峰, 融资需求大幅上升。 克而瑞研究中心数据显示, 2020年一季度, 95家典型房企融资金额3884.04亿元, 同比下降15.81%, 环比增长14.98%。 如果以“季度”为时间单位进行比较, 虽然同比有所下降, 但与2019年四季度相比仍有较大增幅。 近期市场流动性较大, 房企压力略有减轻。 整体来看, 一季度房企融资规模不及2019年同期, 但也处于近两年的较高水平。 然而, 这些融资额仍难以弥补即将到来的偿债高峰。 回顾2020年一季度房企融资过程可以发现, 1月底, 疫情影响房地产行业销售, 融资几乎暂停, 融资规模 2月份也大幅下降。 3月, 市场逐渐恢复交易, 房企融资开始回升。 但受国际资本市场动荡影响, 境外融资出现下滑, 整体融资量同比仍呈下降趋势。 从各企业看, 过半房企融资规模有所下降。 CRIR研究中心公布的数据显示, TOP10房企融资规模同比下降30.5%。 此外, 后方梯队房企整体融资规模也出现较大下滑。 在当前的融资环境下, 房企为了快速找到“钱”, 频频发行此前很少发行的短期债券, 如境外短期债券、国内超短期融资券等。 数据显示, 2020年2月, 房企分别发行8只境外短期债券和境内超短期融资券。 2019年,

房地产公司平均每月发行约2张境外短期债券或5张境内超短期融资券。
        3月美股崩盘对房企融资产生影响, 境外短期债券发行减少, 但国内超短期融资券持续火爆, 18笔交易入市 . “对于房企融资, 目前银行贷款的催收比较紧, 国内房企发债的限制比较多。至于短期债, 到期较快, 还款较快。 房企的压力也会受此影响, 如果增加, 相关的债务风险也会增加。” 杨德龙向《华夏时报》记者指出短期债务对房企的影响。 房地产公司的流动性风险是否在增加? 4月13日, 标普评级发布了相关研究报告。 报告认为, 疫情对部分房企资金流动影响较大, 流动性风险加大。 短期内, 疫情可能对房地产企业的资金链产生重大影响。 中期内, 疫情可能会打乱房企的推广和融资节奏。 此外, 部分房企库存不足,

疫情结束后需迅速恢复土地采购, 未来几个月可能会产生较大的融资需求。 虽然, 历年一季度不是“房企储备”但疫情导致开工和土地交易量大幅下滑, 仍将影响2020年房企的开盘和营销节奏,

进而影响全年销售任务。 标普还认为, 目前国内房地产融资监管环境仍较为严格, 国内房地产企业发债渠道仍较为紧张。 此外, 随着疫情在国外持续蔓延, 房企海外融资规模或将再次受到限制, 融资成本或将进一步增加。 标普认为, 对于一些短期偿债压力较大的房企而言, 如果融资成本超过自身承受能力,

可能会给未来的可持续发展埋下隐患。 杨德龙告诉《华夏时报》记者,

大型房企利用促销手段收回资金, 同时新房销售速度加快, 资金链问题并不多。 但中小房企销售受疫情影响较大, 资金回笼较慢, 资金链可能存在一定困难。

Copyright © 2009-2022 信和科技有限公司 xinhekejiyouxiangongsi ,All Rights Reserved (nolapage.com) ICP备案号:沪L2-20117726